不久前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于WeRide Inc．（文遠(yuǎn)知行）境外發(fā)行上市備案通知書(shū)，稱已收悉文遠(yuǎn)知行境外發(fā)行上市的備案材料，公司擬發(fā)行不超過(guò)1.59億股普通股并在紐約證券交易所或納斯達(dá)克交易所上市。

就在證監(jiān)會(huì)公布文遠(yuǎn)知行擬赴美上市消息一周前，廣汽集團(tuán)旗下主打網(wǎng)約車及自動(dòng)駕駛Robotaxi服務(wù)的如祺出行，同樣向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，啟動(dòng)赴港上市工作。

據(jù)新浪科技不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前A股及港股正在排隊(duì)IPO的自動(dòng)駕駛相關(guān)企業(yè)共有12家，其中實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)僅兩家，而且實(shí)現(xiàn)盈利的兩家企業(yè)，最主要的收入并不完全源于自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。

今年初，在生成式AI爆火的同時(shí)，此前備受關(guān)注的自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，頻頻爆出企業(yè)裁員、破產(chǎn)及上市公司退市等負(fù)面消息，一度讓外界有了“自動(dòng)駕駛”啞火的錯(cuò)覺(jué)。

如今，隨著自動(dòng)駕駛企業(yè)們?cè)阎\求上市，這個(gè)行業(yè)再次復(fù)蘇了？

虧損與商業(yè)化難題

急需輸血，卻遭遇融資遇冷，這可能自動(dòng)駕駛燒錢(qián)屬性使然。

當(dāng)前自動(dòng)駕駛企業(yè)仍多數(shù)虧損，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前6家申報(bào)IPO的自動(dòng)駕駛企業(yè)中就有4家仍在虧損，而實(shí)現(xiàn)盈利的兩家企業(yè)，其主要收入并不來(lái)源于自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。

以同日提交招股書(shū)的黑芝麻智能及速騰聚創(chuàng)為例，Wind顯示，2020—2022年，黑芝麻智能凈利潤(rùn)分別為-7.6億元、-23.57億元、-27.54億元，而同期營(yíng)收僅分別為0.53億元、0.61億元、1.65億元，同期營(yíng)收甚至不及虧損額的零頭。

其中高研發(fā)投入及金融工具公允價(jià)值變動(dòng)損益是造成虧損的主因，2020—2022年，黑芝麻智能研發(fā)費(fèi)用分別為2.55億元、5.95億元、7.64億元，研發(fā)開(kāi)支主要包括研發(fā)人員薪酬、IP許可費(fèi)、設(shè)計(jì)及開(kāi)發(fā)開(kāi)支等，2022年末，黑芝麻智能研發(fā)人數(shù)達(dá)到783名，占總員工數(shù)的85.5%，2022年研發(fā)人員平均薪酬達(dá)到79.31萬(wàn)元。

雖然產(chǎn)品有區(qū)別，但速騰聚創(chuàng)的情況也頗為相似，Wind顯示，2020—2022年，速騰聚創(chuàng)凈利潤(rùn)分別為-2.21億元、-16.55億元、-20.86億元，而同期營(yíng)收分別為1.71億元、3.31億元、5.30億元，高研發(fā)費(fèi)用及金融工具公允價(jià)值變動(dòng)損益同樣為虧損的主因。

除了虧損嚴(yán)重，這兩家自動(dòng)駕駛企業(yè)的賬面現(xiàn)金也反映出其對(duì)融資的迫切需求，截至2022年末，黑芝麻智能的貨幣資金僅為9.82億元，或僅夠支撐其一年的研發(fā)支出，更別提還有管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)成本等支出。

速騰聚創(chuàng)的流動(dòng)性則相對(duì)寬松，截至2022年末，速騰聚創(chuàng)的貨幣資金達(dá)20.71億元，這主要得益于2022年開(kāi)展三輪融資，合計(jì)融資16.5億元，投資方包括比亞迪（002594.SZ）、吉利控股集團(tuán)、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金等知名機(jī)構(gòu)。不過(guò)20.71億元也不及速騰聚創(chuàng)2022年的虧損金額。

據(jù)招股書(shū)及天眼查數(shù)據(jù)顯示，6家IPO排隊(duì)企業(yè)此前已歷經(jīng)3—14輪不等的融資，累計(jì)融資金額在數(shù)億至數(shù)十億之間，合計(jì)融資金額已超百億元。

招股書(shū)顯示，2014年至今，速騰聚創(chuàng)已完成14輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)40億元。黑芝麻智能亦是融資大戶，招股書(shū)顯示，黑芝麻智能已完成10輪融資，累計(jì)融資金額6.95億美元?？v目科技及知行汽車分別完成10輪、9輪融資，累計(jì)融資金額分別為18.21億元及8.11億元。

文遠(yuǎn)知行相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，自動(dòng)駕駛是一場(chǎng)長(zhǎng)跑，外部環(huán)境的殘酷，對(duì)距離全面商業(yè)化仍需一段時(shí)間的自動(dòng)駕駛公司來(lái)說(shuō)，會(huì)進(jìn)一步放大下行周期帶來(lái)的影響，作為企業(yè)，更應(yīng)該關(guān)注如何在不確定的情況下生存與發(fā)展，要不斷加強(qiáng)自我造血能力。

值得一提的是，資本市場(chǎng)也在為科技公司上市融資降低門(mén)檻。

3月31日，港交所《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》第18C章正式生效，其中最大的亮點(diǎn)是大幅降低了特專科技公司在港上市的門(mén)檻，特裝科技行業(yè)包括新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件及軟件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。

在IPO市值要求方面，新增18C章節(jié)將未商業(yè)化的特?？萍脊臼兄甸T(mén)檻從150億港元降至100億港元，對(duì)已商業(yè)化的特?？萍脊镜氖兄甸T(mén)檻從80億港元下降到60億港元。

黑芝麻智能此次赴港IPO，就得益于該規(guī)則，據(jù)悉黑芝麻智能是首家按此規(guī)則正式遞交A-1上市文件的企業(yè)。

或迎政策拐點(diǎn)

自動(dòng)駕駛IPO熱潮背后還有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，就是行業(yè)政策。

6月21日舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開(kāi)展城市級(jí)“車路云一體化”示范應(yīng)用，支持有條件的自動(dòng)駕駛，這里面講的是L3級(jí)及更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。我們已經(jīng)啟動(dòng)了這項(xiàng)工作，地方也在積極響應(yīng)。相信在不久的將來(lái)，更多有智能化水平的產(chǎn)品會(huì)跑在路上。

隨后北京、上海便傳出開(kāi)展“車內(nèi)無(wú)人”商業(yè)化試點(diǎn)的消息。

7月7日，北京市高級(jí)別自動(dòng)駕駛示范區(qū)工作辦公室正式宣布，在京開(kāi)放智能網(wǎng)聯(lián)乘用車“車內(nèi)無(wú)人”商業(yè)化試點(diǎn)。此次開(kāi)放后，根據(jù)《北京市智能網(wǎng)聯(lián)汽車政策先行區(qū)自動(dòng)駕駛出行服務(wù)商業(yè)化試點(diǎn)管理細(xì)則（試行）》修訂版政策，企業(yè)在達(dá)到相應(yīng)要求后可在北京市高級(jí)別自動(dòng)駕駛示范區(qū)面向公眾提供常態(tài)化的自動(dòng)駕駛付費(fèi)出行服務(wù)。

7月8日，上海市浦東新區(qū)為小馬智行、百度智行、AutoX安途首批三家企業(yè)發(fā)放無(wú)駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試牌照，獲得牌照企業(yè)可在浦東行政區(qū)域內(nèi)劃定的路段、區(qū)域開(kāi)展車內(nèi)全無(wú)人的智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試。意味著上海無(wú)駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車從封閉道路走向開(kāi)放道路，并從有安全員的狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆珶o(wú)人化“無(wú)人車”。

小馬智行內(nèi)部人士表示，自動(dòng)駕駛的發(fā)展離不開(kāi)政策的支持，自動(dòng)駕駛行業(yè)一直受到國(guó)家高度重視，特別是從2022年開(kāi)始，可以看出中國(guó)在自動(dòng)駕駛的法律法規(guī)方面小步快跑，發(fā)展得非?？?，相關(guān)法規(guī)與標(biāo)準(zhǔn)不斷出臺(tái)，標(biāo)志著自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用正在駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?br/>

文遠(yuǎn)知行相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，高階自動(dòng)駕駛商業(yè)化的挑戰(zhàn)主要有三點(diǎn)：一是軟硬件一體的自動(dòng)駕駛解決方案的穩(wěn)定性和可靠性，這需要在產(chǎn)業(yè)鏈不同角色的參與者共同努力。二是投資回報(bào)率是否符合市場(chǎng)需求和預(yù)期。三是政策上的障礙，準(zhǔn)入許可、運(yùn)營(yíng)范圍目前各地都有不同政策，需要相關(guān)部門(mén)和企業(yè)共同推動(dòng)。

該人士認(rèn)為，解決上述難題和挑戰(zhàn)的核心在于解決技術(shù)難題，自動(dòng)駕駛技術(shù)需要實(shí)現(xiàn)高度準(zhǔn)確的環(huán)境感知、智能決策和精密控制，以確保車輛安全、高效地行駛，只有做到安全可靠，自動(dòng)駕駛技術(shù)才能夠達(dá)成大規(guī)模普及和商業(yè)化成功。

目前，各車企及其供應(yīng)商也在積極突破技術(shù)難題，推動(dòng)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)在多城市落地。

近日，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬表示，2023年上半年，XNGP智能輔助駕駛系統(tǒng)功能已在北上廣深4座城市開(kāi)放，并預(yù)計(jì)在2023年下半年開(kāi)通近50座城市。據(jù)了解，XNGP可以在沒(méi)有高精地圖的情況下，讓車輛在城市道路上實(shí)現(xiàn)自動(dòng)跟隨、自動(dòng)變道、自動(dòng)超車、自動(dòng)調(diào)整限速、自動(dòng)通過(guò)紅綠燈等功能。

6月28日晚，華為智能汽車解決方案BU CEO余承東通過(guò)其個(gè)人微博透露，搭載HUAWEI ADS 2.0高階智能駕駛方案的問(wèn)界M5智駕版，于7月OTA升級(jí)后，城區(qū)NCA智駕功能將在上海、廣州、深圳、重慶、杭州5城開(kāi)放，今年3季度不依賴于高精地圖的城區(qū)NCA將在15城落地，到4季度將增加到45城。